Vendas de Fundos Mútuos. ETFs: uma comparação com o progresso vem a inovação. Os fundos negociados em bolsa (ETFs), com apenas 20 anos, estão entre a inovação mais recente para sair da linha de montagem de dinheiro gerenciado. Em contraste, o fundo mútuo remonta à década de 1920, sobrevivendo à Grande Depressão e numerosas recessões. Incluindo os mais recentes e, possivelmente, os mais graves, nos últimos anos. O Investment Company Institute (ICI), uma associação profissional para o setor de empresas de investimento, informa que os ETFs para todas as classes de ativos em novembro de 2017 registraram mais de 1 trilhão, contra cerca de 11,8 trilhões de fundos de investimento. Do total de 12.652 trilhões, os ETFs compõem um pouco mais de 8, bastante ascendente por apenas 20 anos. No entanto, os fundos mútuos compõem os restantes 92. O que é melhor Depende do tipo de investidor. O investidor tradicional e menos sofisticado do IRA que reafecta estrategicamente, ao invés de tácticamente, mantém as despesas baixas e não é um selecionador de ações, pode encontrar o processo de compra de ações de uma empresa de fundos mútuos e resgatá-los um processo mais simples. Além disso, os patrocinadores de planos de uso de fundos de investimento estão bem enraizados. Na verdade, o ICI informa em seu 2017 Investment Company Fact Book que cerca de 5 trilhões são investidos em fundos de investimento abertos dentro de IRAs e planos de contribuição definida. Os investidores individuais da ETF, por outro lado, tendem a ser mais sofisticados, possuindo títulos individuais em suas contas qualificadas e não qualificadas. Os investidores institucionais os utilizam também. O comércio de ETF ao longo do dia, pode ser comprado na margem e vendido curto. Os ETFs também oferecem a exposição do investidor a uma miríade de mercados e classes de ativos. A maioria são investimentos passivos (acompanhar um índice), mas alguns oferecem abordagens ativas e complexas. Os gerentes institucionais (contas separadas, fundos de hedge) que utilizam alavancagem, adquire apostas direcionais, hedge (negociação de pares e estratégias neutras de mercado) ou alocam tácita classes de ativos, usam ETFs que se mostram menos dispendiosos e mais ágeis. Esses veículos são mais transparentes do que seus antecessores de fundo fechado (CEF), que não possuem o participante autorizado. Um dispositivo construído no mercado. Esta característica do ETF permite a criação e resgate diário de ações, o que minimiza as diferenças entre o preço do ETF eo seu valor patrimonial líquido (NAV). As CEF emitem um número fixo de ações, em contraste, o que leva a diferenças contínuas entre o preço da ação e o NAV, criando uma oportunidade de arbitragem. Outras Considerações Os ETFs continuam sua inovação, oferecendo gerenciamento ativo e fundos de fundos (um ETF perseguindo uma estratégia investindo em outros ETFs). Alguns avançam ao longo do continuum de risco com o advento dos ETF sintéticos. Para o qual o retorno vem de um swap em vez de um índice, ETNs (notas trocadas), que detêm renda fixa, e ETVs (veículo negociado em bolsa), que são semelhantes aos ETNs, mas emitidos através de um veículo de propósito especial para obter acesso a mais Mercados opacos. Aqui existe risco de contraparte. Finalmente, existem ETF alavancados e ETFs inversos que acompanham o desempenho oposto de um índice, efetivamente fazendo uma aposta direcional. O conjunto de produtos acima mencionado é o melhor reservado para o investidor mais sofisticado e consciente de riscos. Falhas Dependendo do investidor, os fundos negociados em bolsa podem ter possíveis inconvenientes. Os investidores de fundos mútuos sem carga precisariam abrir uma conta de corretagem e pagar comissões para negociar. Freqüentemente, os pequenos investimentos que fazem parte de uma estratégia de média de custo do dólar podem revelar-se mais caros. Além disso, os investidores precisam entender que os ETFs passivos estão sujeitos a erros de rastreamento, alguns em maior grau do que outros, onde o gerente talvez não consiga comprar alguns títulos ilíquidos no índice e deve tentar a replicação do índice através da amostragem dos valores liquidos nele . A complexidade do produto é sempre uma consideração. Os investidores também devem entender as diferenças nos procedimentos de liquidação. Enquanto os fundos de investimento se liquidam no próximo dia, os ETFs se estabelecem em três dias úteis. O investidor deve ter dinheiro disponível para pagar as compras. Os investidores de retalho seriam mais propensos a encontrar essas diferenças um desafio do que os institucionais. Abaixo está uma tabela que ilustra melhor as diferenças entre os dois instrumentos financeiros. Fundos mútuos versus ETFs Escolher entre um fundo mútuo e um fundo negociado em bolsa (ETF) pode parecer uma decisão difícil, mas isso não deve ser o caso. Se você tiver a informação certa, esta será uma decisão muito mais fácil do que você provavelmente imaginou. Diferenças-chave Os fundos mútuos têm sido em torno de muito mais tempo do que os ETFs e eles não mudaram muito ao longo dos anos. O objetivo principal é o retorno lento e constante através da diversificação. Um ETF acompanha uma indústria, commodity. Moeda, etc. Pode haver muitas participações diferentes dentro do ETF, mas cada participação cai na mesma categoria, o que significa que não há tanta diversificação quanto em um fundo mútuo. O lado positivo é que você pode ver retornos muito mais rápidos. (Para mais, veja: Introdução à Diversificação de Investimento.) O investimento mínimo para muitos fundos mútuos é de 10.000, mas você pode encontrar mínimos que são menores e superiores. Os fundos mútuos são cotados uma vez por dia quando o mercado fecha e as transações devem ser processadas diretamente através do fundo mútuo. Com um ETF, não há investimento mínimo. Do ponto de vista técnico, o investimento mínimo é o custo de uma ação que um ETF negocia como estoque. Uma vez que um ETF negocia como um estoque, o preço muda ao longo do dia. Isso também significa que você sabe onde você está com seu investimento em tempo real. Por outro lado, um fundo mútuo geralmente oferece a divulgação das participações da carteira mensalmente ou trimestralmente (e com um atraso). Além disso, com um fundo mútuo, você não pode usar ordens de margem ou limite. No entanto, não ter uma oportunidade de usar a margem pode ser visto como positivo, pois elimina um risco potencialmente perigoso. Outra vantagem é que um investimento de fundo mútuo não requer uma conta de corretagem. Dito isto, quase todos os investidores têm acesso a uma conta de corretagem no mundo de hoje. (Para mais, veja: Margin Trading: Introdução.) Até este ponto, pode parecer que um ETF é uma opção de investimento melhor, mas há mais a história. Quando você investir em um fundo mútuo, não há taxas de negociação para enfrentar. Estes podem somar-se. Por exemplo, se você estiver calculando a média do dólar em um ETF e seu capital alocado para esse investimento é de 1.000 ou menos, essas taxas irão desempenhar um papel importante e reduzirão seu retorno potencial. Outro negativo com um ETF é o spread bid-ask. O que é inevitável. Para limitar esse custo, certifique-se de trocar ETFs altamente líquidos. Para fazer isso, basta procurar ETFs que tenham alto volume de negócios diário médio. Um bom lugar para começar é com um mínimo de um milhão de ações negociadas diariamente. Os ETF geralmente têm taxas de despesas mais baixas do que os fundos de investimento. Mas tenha cuidado com ETF alavancados. Que ampliam retornos ou perdas. Se você combina esse fator com uma razão de despesa maior do que a razão de despesa média de ETF de 0,46, você poderia encontrar-se em um turbilhão de dores em curto prazo. A menos que você seja um comerciante experiente, é o melhor para evitar ETF alavancados. (Para mais, consulte: Preste atenção à sua taxa de despesas de fundos.) Bonés pequenos de acordo com o amplificador padrão Poors. A única categoria gerenciada ativamente que supera consistentemente o mercado são as ações de pequena capitalização. As pequenas capitais também são de grande risco. A fim de maximizar o seu potencial, você precisaria contratar alguém para fazer a pesquisa. Com estoques de grande capacidade, há mais informações disponíveis para o público. Mais importante ainda, os estoques de grandes capitais são navios maiores para se tornar mercados ursos. E eles oferecem uma forte geração de fluxo de caixa, dividendos. Compartilhe recompras e paz de espírito. Com esses fatores em mente, o investimento passivo em um ETF que rastreie algo como bens de consumo ou grandes capitais com o crescimento de dividendos seria simples. Você ainda precisaria determinar onde um mercado específico foi encabeçado em seu período de tempo de investimento, mas isso é mais fácil do que você pensa (na maioria das vezes). (Para mais, consulte: ETFs gerenciados ativamente: riscos e benefícios para investidores.) O fator de imposto Quando você investir em um fundo mútuo, todos os impostos incorridos com a venda de ações devem ser pagos no final do ano. Você também deve ter em conta os ganhos incorporados. Isso significa que você poderia pagar impostos, mesmo que o fundo mútuo perdeu dinheiro desde que você investiu. No entanto, ignore o fator fiscal se você estiver comprando um fundo mútuo para uma conta de aposentadoria 401 (k) ou individual (IRA). Com um ETF, os impostos são baseados em sua base de custos. (Para mais informações, veja: Fundos mútuos que reduzem seus impostos.) A linha inferior Ainda não está certo de qual opção é melhor Isso é porque uma não é melhor do que a outra. Sua decisão deve ser baseada em seus objetivos de investimento. Se você tem um plano de jogo de longo prazo, considere um fundo mútuo. Se você é um comerciante ativo ou um investidor de varejo envolvido, considere um ETF. (Para mais informações, veja: são suas melhores ETF, ETN apostas para 2017)
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